Grote dag is daar, goud zoekt richting

Goud kende vorige week haar slechtste week sinds 11 november, de week dat Donald Trump de Amerikaanse verkiezingen won.

Beleggers dumpen het edelmetaal op de voorspelling dat de Federal Reserve de rente dit jaar drie maal zal verhogen, beginnende met de eerste renteverhoging vandaag.

Goud wist de afgelopen maanden te profiteren van de toenemende onzekerheid over de uitkomsten van de komende Europese verkiezingen, ook beginnende vandaag, met het extreem rechtse en eurosceptische PVV hoog in de peilingen.

Het in dollars genoteerde goud lijkt toch meer te hebben met de perikelen in de VS en blijft ondertussen in afwachtende houding lager hangen rond de 1.200 dollar per troy ounce.

Los van de onzekerheid rond de Nederlandse verkiezingen lijkt een renteverhoging een zekerheid, en daarmee een sterkere dollar. Slecht nieuws voor goud, aldus de consensus.

Maar dat is nog niet alles. Vandaag is ook de dag dat de afspraken rond het Amerikaanse schuldenplafond weer afloopt.

Hoewel dat niet direct een impact zal hebben zal dat onderwerp de komende paar weken steeds meer op de voorgrond treden.

Ondertussen zijn – samen met de goudprijs – de goudmijnbedrijven de afgelopen weken ook redelijk in de uitverkoop gegaan. Vorig jaar wisten zij nog de beste prestatie neer te zetten in meer dan 10 jaar tijd.

De NYSE Arca gold miners index daalde vorige week wederom met 4,1 procent. De vierde week op rij aan dalingen.

Daarmee komt de index ongeveer gelijk met waar het dit jaar op 1 januari startte.

Toch staat goud nog altijd 2,5 procent hoger dit jaar.

Analisten bij de Bank of America denken dat goud nog steeds een goede hedge betreft tegen oplopende inflatie.

Joni Teves, strateeg bij UBS, schreef vorige week dan ook dat de bank verwacht dat het onderliggende positieve sentiment voor goud in grote lijnen intact blijft en dat het slechts een korte termijn trend betreft.

Bloomberg meldde vorige week dat hedge funds zich schrap zetten voor moeilijkere tijden.

Vermogensbeheerder lijken voorzichtiger te worden en minder gefocust op Amerikaanse aandelen.

Zij blijken zelfs verkopers van economisch gevoelige bankaandelen en grondstoffen als koper.

Een groot aantal hedge funds die voornamelijk in futures handelen, beter bekend als macro CTA’s, bleken ook netto short te zijn gegaan op Amerikaanse aandelen.

Dat is voor het eerst sinds de Amerikaanse verkiezingen.

Wat zij wel aan lijken te kopen kopen is goud.

Vermogensbeheerders bleken hun goud exposure te hebben verdubbeld, aldus Credit Suisse.

Ook quants van Goldman Sachs (en UBS) zien kansen voor het edelmetaal. Met behulp van verschillende modelleringstechnieken concluderen zij dat de dollar tot wel 30 procent overgewaardeerd zou kunnen zijn.

Ondanks dat goud nog steeds onder druk staat, in aanloop naar de volgende (en wellicht laatste) renteverhoging vandaag, ziet Bank of America dan ook nog steeds een goudstijging in het verschiet.

Tegen het einde van dit jaar zal goud volgens de bank nog altijd de 1.400 dollar per troy ounce aan doen.

Bronnen: Financial Times, Bloomberg, Business Times, Gold Seek

Foto: Flickr

Gouden munten toevoegen aan je portefeuille?

Goud999 heeft een mooie collectie gouden munten beschikbaar.

Je hebt de keuze tussen Krugerrands, Panda's (tip!), Maple Leafs, ... en dit tegen behoorlijk scherpe prijzen. Meer info hier.