De lage goudprijs in combinatie met de te verwachten eerste Fed renteverhoging in bijna 10 jaar tijd kan een koopkans bieden, zo gaf Standard Bank gisteren aan. Daarnaast verwacht zij dat goud in 2016 boven de $1100 zal stijgen.
“Macro drivers and market positioning suggest further lows for gold prices in the coming weeks, but, we believe this will present a buying opportunity for the longer-term investor. The lower price environment is likely to feed through to a supply response, with mine curtailments as well as a decline in recycling”
Alvorens te herstellen voorspelt Standard Bank een gemiddelde prijs van $1095 per ounce in het eerste kwartaal van 2016 wegens de sterke fysieke vraag, aankopen door centrale banken en de verwachting van een mindere impact van de verhoging van de rente door de Fed. Zilver, palladium en platina zullen het naar verwachting volgend jaar ook beter doen dan in het dramatische 2015.
Scotia Mocatta is voornamelijk positief over zilver. Het lijkt hen waarschijnlijk dat een groot deel van het negatieve sentiment wegens de aankomende renteverhoging al in de prijs zit inbegrepen.
Net zoals bij goud het geval is worden zilver prijzen gedomineerd door de steeds veranderende houding van de Fed. Maar prijzen stegen juist sterk na de beter dan verwachte werkgelegenheidscijfers op 4 december. Daar waar normaal gesproken een sell-off verwacht zou worden. Dat ondersteunt hun visie dat de renteverhoging nu al volledig verdisconteerd is.
Over goud:
“As the general set-up is not bullish and higher US interest rates are likely to increase the opportunity cost of holding Gold, we should expect further price weakness and a possible test of $1,000/oz. But perhaps too many traders are now expecting that so we need to be prepared for a counter trend move. We think this could happen and our main reason is because we expect the market has already discounted the rate rise and the large gross short fund position supports that view”
Over zilver:
“Silver’s fundamentals are also expected to improve with cheap prices attracting restocking and bargain hunting, while on the supply side, production cuts and mine closures at lead and zinc mines are likely to reduce Silver supply. We expect any further dips to attract buying and are more bullish than bearish at these levels”
HSBC denkt daar precies hetzelfde over en heeft haar gemiddelde goudprijs voor 2016 bijgesteld naar $1205 per ounce. Bij zilver denkt zij aan een prijs tussen de $13.25 en de $16.75 per ounce. In 2017 rekent zij op een gemiddelde prijs van $18 per ounce.
HSBC:
“There are three reasons to be more optimistic. First, solid fundamentals, especially expectations for reduced supply, are likely to be supportive. Second, on the demand side, we believe that investor positions in exchange-traded funds will increase, and we also see a rise in industrial demand and retail buying of coins and bars. Third, we expect silver prices to benefit from any gains in gold, for which we have a bullish outlook, and for a weaker USD in 2016 to support both metals”
Bronnen: Platts, Kitco, Scotia Mocatta
[xyz-ihs snippet=”monsterbox”]