Gisteren liep de rente op dertigjarige Amerikaanse staatsobligaties op tot 5,34%.
Dat was het hoogste niveau sinds 2007.
Vandaag volgde de reactie uit Washington al.
Het Amerikaanse ministerie van Financiën kondigde onverwacht aan dat het zijn terugkopen van langlopende staatsobligaties minstens zal verdubbelen.
De obligatierente ging meteen scherp lager. Goud, zilver en platina dan weer hoger.
Nochtans lijkt de maatregel op het eerste gezicht weinig indrukwekkend. Per operatie wordt voortaan minstens 4 miljard in plaats van 2 miljard dollar aan langlopende obligaties teruggekocht.
Zet dat eens af tegen een Amerikaanse obligatiemarkt van meer dan 30.000 miljard dollar…
Maar het bedrag is niet het belangrijkste.
De obligatiemarkt testte Washington
Dinsdag wilde de Treasury al voor maximaal 2 miljard dollar aan langlopende obligaties terugkopen.
Beleggers boden echter bijna 20 miljard dollar aan. Dus steeg de dertigjaarsrente gewoon verder tot 5,34%.
Amper één dag later werden de toekomstige terugkopen minstens verdubbeld. De obligatiemarkt zette Washington onder druk. En het ministerie van Financiën reageerde.
Technisch gezien is dit nog geen quantitative easing. De FED creëert vandaag geen nieuw geld om obligaties te kopen.
Maar de ingreep toont wel dat het steeds spannender wordt.
De schuldenberg blijft groeien
De Amerikaanse overheidsschuld nadert 40.000 miljard dollar. De jaarlijkse rentelasten bedragen inmiddels ongeveer 1.000 miljard dollar. En zoals we eerder al schreven, moet er vooral veel geherfinancierd worden van deze schuldenberg.
De markt reageert vandaag dan ook niet alleen op die paar miljard dollar.
Ze reageert vooral op wat hierna kan volgen.
Onder meer Mohamed El-Erian, voormalig CEO van obligatiegigant PIMCO, ziet een mogelijke stap richting Yield Curve Control.
Daarbij wordt de lange rente niet langer volledig door de markt bepaald, maar door aankopen van de centrale bank begrensd.
Wij denken dat goud daar een zeer duidelijke en uitgesproken mening over zal hebben.
De Amerikaanse overheid kan haar schuldenprobleem onmogelijk oplossen door steeds hogere rente te blijven betalen. Daarvoor is de schuldenberg al te groot en groeit hij te snel.
Wanneer de markt uiteindelijk weigert die schuld tegen een betaalbare rente te financieren, zal de overheid moeten toegeven.
De geldkraan gaat dan bij wijze van spreken wagenwijd open.
Misschien noemt men het opnieuw quantitative easing. Misschien Yield Curve Control. Misschien krijgt het tegen die tijd een volledig nieuwe naam…
De uitkomst lijkt nu snel dichterbij te komen en blijft dezelfde. Meer nieuw gecreëerd geld om een onhoudbaar geworden schuldenberg te financieren.
De overheid betaalt haar schulden dan misschien nog nominaal terug, maar in geld dat steeds minder koopkracht heeft.
Zoals zo vaak in de financiële geschiedenis wordt de rekening zo in stilte doorgeschoven naar obligatiebeleggers en vooral spaarders.
Heeft u voldoende fysiek edelmetaal in uw portefeuille voor dat scenario?
Koop veilig en eenvoudig fysiek edelmetaal via ons goud999-platform.
Tot binnenkort!
Team goud999
www.goud999safe.com