De prijs van goud heeft altijd wel een relatie met de hoeveelheid geld die gedrukt werd.
Omdat de Amerikaanse dollar vandaag nog steeds de wereldreservemunt is, blijft het vergelijken van de Amerikaanse goudvoorraad met de hoeveelheid basisgeld een nuttige oefening als we willen inschatten hoe goedkoop goud vandaag nog is.
De basis van dat dollarsysteem is de monetary base. De monetaire basis van de Verenigde Staten bevat bankbiljetten en munten in omloop, plus de reserves die banken aanhouden bij de Federal Reserve.
Vergelijken we dat met de officiële Amerikaanse goudvoorraad van 8.133,5 ton, dan is de waarde van het Amerikaanse goud aan de goudprijs van vandaag goed voor ongeveer 24% van de monetaire basis.
Een simpele rekensom leert vervolgens dat een theoretische dekking van 100% van die monetary base een goudprijs van ongeveer 20.600 dollar per ounce zou betekenen. Vier maal hoger dus, dan de 5.000 dollar per ounce van vandaag.
Dat cijfer alleen al maakt duidelijk dat goud nog altijd niet duur oogt.
Want in het verleden stopte een goudhausse trouwens niet altijd bij een volledige dekking van de monetary base. Er waren zelfs periodes waarin de marktwaarde van de Amerikaanse goudvoorraad ruim boven die geldbasis uitstak.
Twee duidelijke voorbeelden hiervan:
- In juli 1933, tijdens de diepste fase van de Great Depression, noteerde de ratio op een record boven 500% (all-time high). Dit volgde op de revaluatie van goud door Roosevelt en massale instroom als veilige haven. Goud dekte de monetaire basis 5 keer!
- In 1980, op het hoogtepunt van de inflatiecrisis van de jaren ’70, piekte de ratio boven 130%. Deze piek was gedreven door dubbele-digit inflatie en dollar-angst.
Maar de dollar behield zijn positie na 1980 nog!
Toch vinden wij nog een andere vergelijking interessanter.
De hoeveelheid basisgeld in omloop kan immers van de ene op de andere dag sterk toenemen. Geld printen is moeiteloos voor een centrale bank.
Daarom kijken wij liever niet alleen naar goud tegenover de geldhoeveelheid, maar ook naar goud tegenover de uitstaande Amerikaanse overheidsschuld.
Daar zit volgens ons vandaag het echte verhaal.
De officiële Amerikaanse staatsschuld bedraagt intussen 38,9 biljoen dollar en neemt ook nog eens met bijna 2 biljoen dollar per jaar toe. (1 biljoen = 1.000 miljard)
De marktwaarde van 8.133,5 ton goud is vandaag ongeveer 1,31 biljoen dollar.
Dat betekent dat de officiële Amerikaanse goudvoorraad vandaag nog amper 3,4% van de uitstaande federale schuld vertegenwoordigt.
bron: https://x.com/TaviCosta/status/2029961466736939309?s=20
Zoals u op de grafiek hieronder kan zien, is dat een van de laagste niveaus ooit gemeten.
De essentie?
Hoe verder de Amerikaanse staatsschuld ontspoort, hoe moeilijker het wordt om nog ernstig te geloven in een toekomst waarin de geldhoeveelheid structureel kan krimpen.
Vroeg of laat zal een deel van dat probleem opnieuw moeten worden opgevangen via monetaire verruiming. Geld bijprinten dus.
En precies daarom volstaat het volgens ons niet om goud alleen tegenover de monetary base te bekijken.
Wie fysiek goud vandaag correct wil inschatten, moet ook kijken naar de omvang van de schuldenberg. Want die schuldenberg moet liquide en beheersbaar blijven. En dat betekent vroeg of laat nieuw geld creëren, in steeds grotere hoeveelheden.
Geopolitiek maakt dat verhaal nog krachtiger.
De Amerikaanse dollar is vandaag nog altijd de spil van het mondiale financiële systeem. Belangrijke grondstoffen worden nog steeds hoofdzakelijk in dollar verrekend.
Pogingen om die afhankelijkheid af te bouwen bestaan wel, denk maar aan de BRICS-landen, maar dat proces verloopt voorlopig nog traag en in stappen.
Toch verandert er intussen al iets fundamenteels. De dollar blijft dominant, maar in een wereld waarin het vertrouwen in papieren beloftes geleidelijk afbrokkelt, komt goud vanzelf opnieuw bovendrijven als ultieme reserve buiten het papieren systeem.
De goudprijs zit sinds het begin van deze eeuw in een duidelijke opgaande trend. En toch is die stijging tegenover de schuldenexplosie die we in dezelfde periode zagen nog opvallend beperkt gebleven.
Misschien is de grote verrassing niet dat goud al zo sterk is gestegen.
Maar wel dat goud, tegenover die schuldenberg, nog altijd zo goedkoop noteert.
Fysiek goud bouwt u best op vóór dat vertrouwen in papieren beloftes echt begint te kantelen.
Uw positie in fysiek edelmetaal verder opbouwen?
Log hier in op uw goud999safe account.
Tot binnenkort!
Het goud999safe team