De prijzen van goud en zilver corrigeerden deze week, na een bijzonder mooie prijsrally voor alle edelmetalen sinds begin augustus.
Dat er na zo’n run-up een correctie volgt, is normaal en gezond in elke stierenmarkt.
De prijs van platina gaf het minste terrein prijs. Niet verwonderlijk, want de fysieke platina markt is en blijft uitzonderlijk krap.
Papieren markt drijft prijsbeweging
De directe aanleiding voor deze correctie ligt niet in een fundamentele verandering van vraag en aanbod, maar in de papieren markten.
In New York werden de marges voor goud- en zilvercontracten verhoogd. Speculanten konden daardoor hun posities enkel nog aanhouden met een kleinere hefboom.
Dat was de trigger voor winstnemingen en een massale verkoopgolf in papieren futures — met hulp van de bullion banks.
Fysieke markt blijft uitzonderlijk krap
In tegenstelling tot de papieren markt is er geen enkele versoepeling merkbaar in de fysieke markt.
In Zwitserland, waar wij edelmetaal voor onze klanten sourcen, is de zilvermarkt momenteel quasi leeg.
Hogere financieringskosten maken fysiek metaal bovendien relatief duurder.
De papieren markt mag dan de prijs bepalen, maar de fysieke beschikbaarheid blijft de achilleshiel. Vooral in zilver neemt de krapte toe, ingegeven door die hogere financieringskosten.
China neemt fysieke controle over zilver
De grote gamechanger in de zilvermarkt blijft China.
Door de enorme industriële vraag (denk aan de explosieve groei in zonne-energie) trekken Chinese partijen steeds meer bovengrondse voorraden naar zich toe.
Nu de prijs corrigeerde, grijpen eindgebruikers hun kans. De fysieke zilver voorraden op de SGE/SHFE-beurzen daalden deze week vrij spectaculair.
Combineer dit met de signalen uit Londen en het plaatje is duidelijk: de kluizen wereldwijd lopen verder leeg.
De manoeuvreerruimte van bullion banks wordt daardoor steeds kleiner. Want je kan wel de papieren prijs onder druk zetten, maar fysiek zilver moet er uiteindelijk ook zijn.
Kansen
Terwijl de papieren prijs corrigeert, blijft de fysieke realiteit onveranderd.
Langetermijnbeleggers zien dit soort momenten traditioneel als instap kansen.
Zilver is vandaag ongeveer €5 per ounce goedkoper dan een week geleden, terwijl de structurele tekorten onverminderd blijven bestaan.
Voor goud geldt dat de markt duidelijk meer liquide is vandaag, maar ook daar is de situatie krapper dan enkele weken geleden.
We merken trouwens deze week meteen een hogere vraag naar fysiek goud! Heel wat mensen stonden aan de zijlijn te wachten op een opportuniteit.
Conclusie
Correcties horen bij elke stierenmarkt.
Technisch gezien is dit zo’n fase waarin de markten kunnen afkoelen en herpositioneren — vaak het perfecte moment waarop sterke stierenmarkten opnieuw kracht verzamelen. De papieren prijs mag dan even adempauze nemen… de fysieke realiteit doet dat niet.
Voor beleggers die vandaag nog onvoldoende fysiek edelmetaal in portefeuille hebben, ontstaan er nu kansen om strategisch bij te kopen.
Tot binnenkort!
Het goud999safe team
www.goud999safe.com