We schrijven al maanden dat we meer volatiliteit verwachten in de edelmetaalmarkten. Maar wat we de afgelopen twee weken zagen, lag toch nog een trapje hoger dan onze inschatting.
De oorzaak was, zoals iedereen weet, de enorme run-up van zilver. Wat we in de tweede helft van januari zagen, met dagelijkse stijgingen die ver boven de historische norm lagen, is ook niet wat we als investeerders “te snel” willen zien.
Het is natuurlijk leuk dat je portfolio elke dag flink hoger noteert, maar dergelijke stijgingen kunnen eigenlijk maar op één manier eindigen: met een flinke klap omlaag.
Al weet niemand wanneer die correctie exact start.
De zilvermarkt is vandaag vooral een strijd tussen “papieren” futurescontracten en de krapper wordende onderliggende fysieke markt.
Al in 2024 schreven we, ruim vóór het bij de meeste analisten doordrong, dat de Chinese markten steeds belangrijker worden in de prijszetting van zowel zilver als goud.
En dat die markten, in tegenstelling tot Londen en New York, wél vaak echte fysieke uitlevering inhouden.
Dat zal zo blijven. Wij geloven dat de echte fundamentals van de zilvermarkt in de toekomst de prijs steeds meer zullen bepalen.
Al jarenlang nemen de beschikbare bovengrondse voorraden af. Pas de afgelopen 20 maanden begint dat zichtbaar te worden in de zilverprijs.
Zilver is de afgelopen weken ook meer mainstream geworden. Die run-up heeft er in elk geval voor gezorgd dat veel meer mensen de zilvermarkt zijn beginnen volgen. De marktupdate die u nu leest, gaat bijvoorbeeld naar meer lezers dan ooit.
In dat nieuwe publiek zitten vanzelfsprekend ook korte termijn speculanten, die geen inzicht in de zilvermarkt ambiëren maar enkel snelle winsten. Die groep is intussen al voor een groot stuk uit de markt geschud.
Tegelijk zijn er minstens evenveel serieuze beleggers bij gekomen die zilver nu op hun radar hebben staan, mensen die hun eerste aankoop deden of gewoon aandachtiger zijn beginnen volgen.
Wat zien we met goud999safe in de markt in België, Zwitserland en daarbuiten?
De fysieke zilvermarkt blijft gewoon krap.
We zien bij onze klanten bovendien dat wie in januari mooi (gedeeltelijk) winst nam, in vele gevallen de afgelopen week voorzichtig opnieuw posities in zilver opbouwde.
Via uw account kan u vanzelfsprekend getrapt opnieuw instappen wanneer u de opportuniteit daar vindt.
Wat we minder zagen, en dat verrast ons eerlijk gezegd een beetje, is een duidelijke switch van fysiek zilver naar fysiek goud.
Winstnames op zilver gingen vooral naar cash, wachtend op een volgende opportuniteit.
Als u het ons op voorhand had gevraagd, hadden we eerder meer verschuiving richting fysiek goud verwacht.
Aangezien zilver een hele periode outperformance liet zien tegenover goud, is dat wel degelijk een strategie die het overwegen waard is.
De goud/zilver-ratio daalde immers naar meer neutrale waarden. Na de correctie staat die ratio ondertussen opnieuw rond het 60-niveau. De laatste keer dat u zilver voor zoveel goud kon omruilen, dateert van 2013.
Fysiek goud blijft voor ons de absolute basis van een portefeuille, en is in die rol onvervangbaar.
En voor zilver?
Het zou enorm straf zijn als we de top van de volledige stierenmarkt nu al gezien zouden hebben. Dat is alvast niet onze verwachting.
Een zeer recent artikel van Karel Mercx op X delen we hier graag, omdat het ook overeenkomt met onze visie.
Zolang de bovengrondse voorraden van zilver blijven afnemen, is deze bull market wat ons betreft “alive and well”.
De fundamentals, fysieke krapte, industriële vraag en aanhoudende deficits, zijn niet veranderd door de prijscorrectie. Die correctie speelde zich bovendien hoofdzakelijk af in de papieren markten. Ook Chinese beursautoriteiten deden de voorbije weken duidelijk hun best om de markt af te koelen.
Bij ons zien we vooral dat klanten die fysiek vasthouden of bijkopen, dat rustig en getrapt doen, precies zoals het hoort in volatiele tijden.
Een fysieke positie in edelmetaal is vandaag geen luxe, maar een essentieel onderdeel van een evenwichtige portefeuille.
Tot binnenkort!
Het goud999safe team
www.goud999safe.com