“Hoe ging je nu failliet?”, schreef Hemingway.
“Op twee manieren. Eerst gradueel. Dan plots”
In feite gaat dat met hyperinflatie precies hetzelfde.
Er is een jarenlange opbouw waarin de geldhoeveelheid blijft stijgen, en een groot deel van die tijd lijkt dat ook niet echt tot dramatische gevolgen te leiden.
Het begint pas fout te gaan wanneer het vertrouwen in de valuta erodeert en mensen hun gedrag aanpassen.
Hyperinflatie is een psychologisch fenomeen waarbij burgers niet langer vertrouwen hebben in de waardevastheid van een munt en hierdoor niet langer bereid zijn om deze munt aan te houden.
Het is het moment waarop de omloopsnelheid van het geld begint toe te nemen en dan kan het opeens heel erg hard gaan.
De omloopsnelheid is sinds de kredietcrisis verschrompeld, maar ik vermoed dat dit aan het veranderen is.
Een belangrijke indicatie daarvoor is de stijgende vraag naar cash geld.
Hyperinflatie kan in één tot twee jaar tijd de waarde van een valuta compleet uithollen en een maatschappij in puin achterlaten.
Of we momenteel op weg zijn naar hyperinflatie, durf ik niet te zeggen.
Wat ik wel durf te zeggen, is dat we sinds 2007 met vuur spelen.
Er is steeds meer geld in omloop, hetgeen leidt tot meer onzekerheid en een stijgende volatiliteit.
Ik heb je deze grafiek al eens getoond.
Deze grafiek hangt in mijn kantoor tegen de muur. Het is voor mij een dagelijkse herinnering om mentaal gereed te zijn voor een ongekende volatiliteit.
Als ik dan vrijdag de zilverprijs bijna 10% zie dalen, denk ik: “tja, dat is wat we kunnen verwachten in deze omgeving”.
Op zo’n momenten moet je de schouders kunnen ophalen en focussen op de lange termijn.
Je kocht zilver omdat je je geld wil beschermen tegen het roekeloze beleid van geld printen.
Is er vrijdag een einde gekomen aan dat beleid? Nee, toch?
Sterker nog, ik heb het vermoeden dat de edelmetaalprijzen lager werden geduwd om het enthousiasme in de markt te breken.
Biden zal namelijk volgende week zijn plannen presenteren en hij gaf reeds aan dat de kostprijs zal oplopen tot enkele biljoenen dollars. Vaak zie je dat men op dat soort cruciale momenten de edelmetaalprijzen probeert te controleren.
Ik heb het al een aantal keren geschreven ik zal het nog eens herhalen:
“Zilver steeg van $11 in maart naar $29 in augustus. Dat is $18. Tijdens een correctie kunnen we $9 tot $11 teruggeven. Dus zilver kan zelfs naar $18-$20 zonder de bull-market in gevaar te brengen. Be mentally prepared”
Correcties hebben de bedoeling om je op het verkeerde been te zetten. Ze zijn frustrerend en duren vaak langer dan je wil.
Laat je echter niet van de wijs brengen en blijf focussen op the big picture.